ตั้งแต่ปี 2021 ถึงปี 2022 ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกเติบโตอย่างรวดเร็วเนื่องจากความต้องการพิเศษที่เกิดขึ้นจากการระบาดของ COVID-19 อย่างไรก็ตาม เมื่อความต้องการพิเศษที่เกิดจากการระบาดของ COVID-19 สิ้นสุดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 และตกต่ำลงสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ในปี 2023
อย่างไรก็ตาม คาดว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่จะถึงจุดต่ำสุดในปี 2566 และคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างครอบคลุมในปีนี้ (2567)
ในความเป็นจริง เมื่อพิจารณาการจัดส่งเซมิคอนดักเตอร์รายไตรมาสในประเภทต่างๆ Logic ได้ผ่านจุดสูงสุดที่เกิดจากความต้องการพิเศษของ COVID-19 ไปแล้วและสร้างสถิติสูงสุดใหม่ในประวัติศาสตร์ นอกจากนี้ Mos Micro และ Analog มีแนวโน้มที่จะไปถึงจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ในปี 2024 เนื่องจากการลดลงที่เกิดจากการสิ้นสุดของความต้องการพิเศษของ COVID-19 นั้นไม่สำคัญ (รูปที่ 1)
ในจำนวนนี้ Mos Memory ประสบกับภาวะถดถอยอย่างมีนัยสำคัญ จากนั้นก็แตะจุดต่ำสุดในไตรมาสแรก (Q1) ของปี 2023 และเริ่มฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่ายังคงต้องใช้เวลาอีกพอสมควรในการไปถึงจุดสูงสุดของความต้องการพิเศษจาก COVID-19 อย่างไรก็ตาม หาก Mos Memory ทะลุจุดสูงสุด การจัดส่งเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมดจะแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์อย่างไม่ต้องสงสัย ในความคิดของฉัน หากสิ่งนี้เกิดขึ้น อาจกล่าวได้ว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์ฟื้นตัวเต็มที่แล้ว
อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาการเปลี่ยนแปลงในการขนส่งเซมิคอนดักเตอร์ จะเห็นได้ชัดว่ามุมมองนี้ผิดพลาด เนื่องจากแม้ว่าการขนส่ง Mos Memory ซึ่งกำลังฟื้นตัวได้ฟื้นตัวขึ้นเป็นส่วนใหญ่แล้ว แต่การขนส่ง Logic ซึ่งแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากต้องการฟื้นตลาดเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกอย่างแท้จริง จำเป็นต้องเพิ่มการขนส่งหน่วยลอจิกอย่างมาก
ดังนั้นในบทความนี้ เราจะวิเคราะห์การขนส่งและปริมาณเซมิคอนดักเตอร์สำหรับเซมิคอนดักเตอร์ประเภทต่างๆ และเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมด ต่อไป เราจะใช้ความแตกต่างระหว่างการขนส่งแบบลอจิกและการขนส่งแบบลอจิกเป็นตัวอย่างเพื่อแสดงให้เห็นว่าการขนส่งเวเฟอร์ของ TSMC ล่าช้ากว่าปกติอย่างไร แม้จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ เราจะคาดเดาว่าเหตุใดจึงมีความแตกต่างนี้ และแนะนำว่าการฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์ของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกอาจล่าช้าไปจนถึงปี 2025
โดยสรุปแล้ว การฟื้นตัวของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ในปัจจุบันเป็นเพียง "ภาพลวงตา" ที่เกิดจาก GPU ของ NVIDIA ซึ่งมีราคาแพงมาก ดังนั้นดูเหมือนว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์จะไม่ฟื้นตัวเต็มที่จนกว่าโรงหล่อเช่น TSMC จะผลิตได้เต็มกำลังการผลิตและปริมาณการจัดส่ง Logic จะแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์
การวิเคราะห์มูลค่าและปริมาณการขนส่งเซมิคอนดักเตอร์
รูปที่ 2 แสดงถึงแนวโน้มของมูลค่าการจัดส่งและปริมาณสำหรับเซมิคอนดักเตอร์ประเภทต่างๆ ตลอดจนตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมด
ปริมาณการขนส่งของ Mos Micro พุ่งสูงสุดในไตรมาสที่ 4 ของปี 2021 ตกลงสู่ระดับต่ำสุดในไตรมาสที่ 1 ของปี 2023 และเริ่มฟื้นตัว ในทางกลับกัน ปริมาณการขนส่งไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ โดยแทบจะคงที่ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ถึงไตรมาสที่ 4 ของปี 2023 โดยลดลงเล็กน้อย
มูลค่าการจัดส่งของ Mos Memory เริ่มลดลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2022 ลงสู่ระดับต่ำสุดในไตรมาสแรกของปี 2023 และเริ่มเพิ่มขึ้น แต่ฟื้นตัวได้เพียงประมาณ 40% ของมูลค่าสูงสุดในไตรมาสที่สี่ของปีเดียวกัน ในขณะเดียวกัน ปริมาณการจัดส่งได้ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 94% ของระดับสูงสุด กล่าวอีกนัยหนึ่ง อัตราการใช้งานของโรงงานผู้ผลิตหน่วยความจำถือว่าใกล้ถึงขีดความสามารถสูงสุดแล้ว คำถามคือราคาของ DRAM และ NAND flash จะเพิ่มขึ้นเท่าใด
ปริมาณการจัดส่งของ Logic พุ่งสูงสุดในไตรมาสที่ 2 ของปี 2022 แตะระดับต่ำสุดในไตรมาสที่ 1 ของปี 2023 จากนั้นก็ฟื้นตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ใหม่ในไตรมาสที่ 4 ของปีเดียวกัน ในทางกลับกัน มูลค่าการจัดส่งพุ่งสูงสุดในไตรมาสที่ 2 ของปี 2022 จากนั้นก็ลดลงเหลือประมาณ 65% ของมูลค่าสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ของปี 2023 และคงที่ในไตรมาสที่ 4 ของปีเดียวกัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างพฤติกรรมของมูลค่าการจัดส่งและปริมาณการจัดส่งใน Logic
ปริมาณการขนส่งแบบอะนาล็อกถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ของปี 2022 ต่ำสุดในไตรมาสที่ 2 ของปี 2023 และยังคงทรงตัวตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ในทางกลับกัน หลังจากถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ของปี 2022 มูลค่าการขนส่งยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงไตรมาสที่ 4 ของปี 2023
ในที่สุด มูลค่าการขนส่งเซมิคอนดักเตอร์โดยรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสที่สองของปี 2022 ตกลงสู่ระดับต่ำสุดในไตรมาสแรกของปี 2023 และเริ่มเพิ่มขึ้น โดยฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 96% ของมูลค่าสูงสุดในไตรมาสที่สี่ของปีเดียวกัน ในทางกลับกัน ปริมาณการขนส่งก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสที่สองของปี 2022 ซึ่งตกลงสู่ระดับต่ำสุดในไตรมาสแรกของปี 2023 แต่ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 75% ของมูลค่าสูงสุด
จากที่กล่าวมาข้างต้น ดูเหมือนว่า Mos Memory จะเป็นพื้นที่ที่มีปัญหาหากพิจารณาเฉพาะปริมาณการจัดส่ง เนื่องจากได้ฟื้นตัวขึ้นมาเหลือเพียงประมาณ 40% ของค่าสูงสุดเท่านั้น อย่างไรก็ตาม หากมองในมุมกว้างขึ้น เราจะเห็นว่า Logic เป็นปัญหาสำคัญ เนื่องจากแม้ว่าปริมาณการจัดส่งจะถึงระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่ค่าการจัดส่งกลับหยุดนิ่งอยู่ที่ประมาณ 65% ของค่าสูงสุด ผลกระทบของความแตกต่างระหว่างปริมาณการจัดส่งและมูลค่าของ Logic ดูเหมือนจะขยายไปยังสาขาเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมด
โดยสรุป การฟื้นตัวของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกขึ้นอยู่กับว่าราคาของ Mos Memory จะเพิ่มขึ้นหรือไม่ และปริมาณการจัดส่งหน่วยลอจิกจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ โดยที่ราคา DRAM และ NAND ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดคือปริมาณการจัดส่งหน่วยลอจิกที่เพิ่มขึ้น
ต่อไป เราจะอธิบายพฤติกรรมของปริมาณการจัดส่งและการจัดส่งเวเฟอร์ของ TSMC เพื่อแสดงความแตกต่างระหว่างปริมาณการจัดส่งของ Logic กับการจัดส่งเวเฟอร์โดยเฉพาะ
มูลค่าการจัดส่งรายไตรมาสของ TSMC และการจัดส่งเวเฟอร์
รูปที่ 3 แสดงให้เห็นรายละเอียดการขายของ TSMC ตามโหนดและแนวโน้มการขายกระบวนการ 7 นาโนเมตรขึ้นไปในไตรมาสที่สี่ของปี 2023
TSMC วางตำแหน่ง 7nm และสูงกว่าเป็นโหนดขั้นสูง ในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 7nm คิดเป็น 17% 5nm คิดเป็น 35% และ 3nm คิดเป็น 15% รวมเป็น 67% ของโหนดขั้นสูง นอกจากนี้ ยอดขายโหนดขั้นสูงรายไตรมาสเพิ่มขึ้นตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2021 ประสบกับการลดลงครั้งหนึ่งในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 แต่ถึงจุดต่ำสุดและเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้งในไตรมาสที่สองของปี 2023 โดยแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ใหม่ในไตรมาสที่สี่ของปีเดียวกัน
กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากคุณดูประสิทธิภาพการขายของโหนดขั้นสูง TSMC ก็ทำผลงานได้ดี แล้วรายได้จากการขายและการจัดส่งเวเฟอร์รายไตรมาสโดยรวมของ TSMC ล่ะ (รูปที่ 4)
แผนภูมิมูลค่าการจัดส่งรายไตรมาสและการจัดส่งเวเฟอร์ของ TSMC มีลักษณะใกล้เคียงกัน โดยมูลค่าการจัดส่งสูงสุดในช่วงฟองสบู่ไอทีในปี 2000 จากนั้นจึงลดลงหลังจากวิกฤต Lehman ในปี 2008 และยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากฟองสบู่หน่วยความจำแตกในปี 2018
อย่างไรก็ตาม พฤติกรรมหลังจากช่วงพีคของอุปสงค์พิเศษในไตรมาสที่ 3 ปี 2022 แตกต่างกัน โดยมูลค่าการจัดส่งสูงสุดที่ 20.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ จากนั้นลดลงอย่างรวดเร็วแต่เริ่มฟื้นตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 15.7 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่ 2 ปี 2023 และแตะระดับ 19.7 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่ 4 ปีเดียวกัน ซึ่งคิดเป็น 97% ของมูลค่าสูงสุด
ในทางกลับกัน ปริมาณการขนส่งเวเฟอร์รายไตรมาสพุ่งสูงสุดที่ 3.97 ล้านแผ่นในไตรมาสที่ 3 ของปี 2022 จากนั้นก็ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดที่ 2.92 ล้านแผ่นในไตรมาสที่ 2 ของปี 2023 แต่ยังคงทรงตัวหลังจากนั้น แม้กระทั่งในไตรมาสที่ 4 ของปีเดียวกัน แม้ว่าจำนวนเวเฟอร์ที่ขนส่งจะลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุด แต่ก็ยังคงอยู่ที่ 2.96 ล้านแผ่น ซึ่งลดลงกว่า 1 ล้านแผ่นจากจุดสูงสุด
เซมิคอนดักเตอร์ที่ TSMC ผลิตได้มากที่สุดคือ Logic ยอดขายโหนดขั้นสูงของ TSMC ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 พุ่งแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ โดยยอดขายรวมฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 97% ของระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม การจัดส่งเวเฟอร์รายไตรมาสยังคงน้อยกว่าช่วงพีคกว่า 1 ล้านแผ่น กล่าวอีกนัยหนึ่ง อัตราการใช้งานโรงงานโดยรวมของ TSMC อยู่ที่ประมาณ 75% เท่านั้น
เมื่อพิจารณาถึงตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก การจัดส่งลอจิกลดลงเหลือประมาณ 65% ของช่วงพีคในช่วงที่มีความต้องการพิเศษจาก COVID-19 การจัดส่งเวเฟอร์รายไตรมาสของ TSMC ลดลงอย่างต่อเนื่องมากกว่า 1 ล้านเวเฟอร์จากช่วงพีค โดยอัตราการใช้ของโรงงานอยู่ที่ประมาณ 75%
หากมองไปข้างหน้า ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกต้องการฟื้นตัวอย่างแท้จริง การขนส่ง Logic จะต้องเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ อัตราการใช้งานของโรงหล่อที่นำโดย TSMC จะต้องเข้าใกล้กำลังการผลิตสูงสุด
แล้วเหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นเมื่อไหร่กันนะ?
การคาดการณ์อัตราการใช้งานของโรงหล่อขนาดใหญ่
เมื่อวันที่ 14 ธันวาคม 2023 บริษัทวิจัย TrendForce ของไต้หวันได้จัดงานสัมมนา "Industry Focus Information" ที่โรงแรม Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington ในงานสัมมนา นักวิเคราะห์ของ TrendForce อย่าง Joanna Chiao ได้พูดคุยเกี่ยวกับ "กลยุทธ์ระดับโลกของ TSMC และแนวโน้มตลาดโรงหล่อเซมิคอนดักเตอร์ในปี 2024" นอกจากนี้ Joanna Chiao ยังพูดถึงการคาดการณ์อัตราการใช้โรงหล่อในหัวข้ออื่นๆ อีกด้วย (รูป
การจัดส่ง Logic จะเพิ่มขึ้นเมื่อใด?
8% นี้สำคัญหรือไม่มีนัยสำคัญ? แม้ว่านี่จะเป็นคำถามที่ละเอียดอ่อน แต่ถึงแม้จะถึงปี 2026 เวเฟอร์ที่เหลืออีก 92% ก็ยังคงถูกใช้โดยชิปเซมิคอนดักเตอร์ที่ไม่ใช่ AI ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นชิป Logic ดังนั้น เพื่อให้การขนส่ง Logic เพิ่มขึ้นและเพื่อให้โรงหล่อขนาดใหญ่ที่นำโดย TSMC บรรลุกำลังการผลิตเต็มที่ ความต้องการอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ เช่น สมาร์ทโฟน พีซี และเซิร์ฟเวอร์จะต้องเพิ่มขึ้น
โดยสรุป จากสถานการณ์ปัจจุบัน ผมไม่เชื่อว่าเซมิคอนดักเตอร์ AI เช่น GPU ของ NVIDIA จะเป็นผู้กอบกู้โลกได้ ดังนั้น เชื่อว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกจะไม่ฟื้นตัวเต็มที่จนกว่าจะถึงปี 2024 หรืออาจล่าช้าไปจนถึงปี 2025 ก็ได้
อย่างไรก็ตาม ยังมีความเป็นไปได้ (ในแง่ดี) อีกประการหนึ่งที่จะพลิกคำทำนายนี้ได้
จนถึงตอนนี้ เซมิคอนดักเตอร์ AI ทั้งหมดที่อธิบายมาล้วนอ้างถึงเซมิคอนดักเตอร์ที่ติดตั้งในเซิร์ฟเวอร์ อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันมีแนวโน้มในการประมวลผล AI บนเทอร์มินัล (เอดจ์) เช่น คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล สมาร์ทโฟน และแท็บเล็ต
ตัวอย่างได้แก่ พีซี AI ที่ Intel เสนอ และความพยายามของ Samsung ในการสร้างสมาร์ทโฟน AI หากสิ่งเหล่านี้ได้รับความนิยม (กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากมีนวัตกรรมเกิดขึ้น) ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ AI จะขยายตัวอย่างรวดเร็ว ในความเป็นจริง บริษัทวิจัย Gartner ของสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าภายในสิ้นปี 2024 การจัดส่งสมาร์ทโฟน AI จะถึง 240 ล้านหน่วย และการจัดส่งพีซี AI จะถึง 54.5 ล้านหน่วย (สำหรับการอ้างอิงเท่านั้น) หากการคาดการณ์นี้เป็นจริง ความต้องการ Logic ที่ล้ำสมัยจะเพิ่มขึ้น (ในแง่ของมูลค่าการจัดส่งและปริมาณ) และอัตราการใช้ประโยชน์ของโรงหล่อ เช่น TSMC จะเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ความต้องการ MPU และหน่วยความจำก็จะเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นกัน
กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อโลกดังกล่าวเกิดขึ้น เซมิคอนดักเตอร์ AI ควรจะเป็นผู้กอบกู้โลกตัวจริง ดังนั้น จากนี้ไป ฉันจึงอยากจะเน้นที่แนวโน้มของเซมิคอนดักเตอร์ AI แบบเอจ
เวลาโพสต์ : 08-04-2024